O favorite-longshot bias descreve uma tendência observada em certos mercados: as seleções de odd alta podem oferecer rendimentos mais desfavoráveis do que os favoritos. Isso não significa que todos os favoritos sejam rentáveis nem que se devam evitar todas as odds altas.

Respeitar o âmbito dos estudos

Snowberg e Wolfers estudam este enviesamento nas corridas de cavalos e examinam explicações ligadas às preferências de risco e à perceção das probabilidades. Um resultado nesse terreno não demonstra a mesma intensidade em cada desporto, país ou casa de apostas.

É preciso verificar o mercado, o período, as comissões e a disponibilidade das odds antes de transformar uma observação numa estratégia.

Comparar o rendimento esperado

Um favorito à odd 1,50 com 65 % de probabilidade dá 0,65 × 1,50 − 1 = −2,5 %. Uma odd alta de 5,00 com 22 % de probabilidade dá 0,22 × 5 − 1 = +10 %.

Neste exemplo teórico, a odd alta é favorável e o favorito não. A odd e a probabilidade contam mais do que o rótulo.

Comparar também as flutuações

A seleção de odd alta do exemplo perde em média 78 vezes em cada 100. Uma sequência de perdas é, portanto, compatível com um rendimento positivo segundo a hipótese escolhida. Uma taxa de acerto baixa não prova um mau método, e uma taxa alta não prova um bom método.

Com o mesmo rendimento esperado, odds mais altas podem produzir flutuações mais fortes quando os montantes e as restantes hipóteses são comparáveis.

Construir um teste

Defina os seus intervalos de odds antes de olhar para os resultados. Compare rendimentos, volumes, margem e incerteza num período futuro. Não fique apenas com o segmento que funcionou bem no histórico.

Exemplo: olhar para o seu próprio histórico por intervalo de odds

Intervalo Apostas Odd média Acerto Limiar de equilíbrio ROI
1,20 – 1,60 180 1,42 69,4 % 70,4 % −1,4 %
3,50 ou mais 60 4,60 18,3 % 21,7 % −15,7 %

As odds altas parecem muito piores. No entanto, à odd 4,60, o desvio-padrão do rendimento de uma aposta ronda 184 % do montante. Em 60 apostas, o erro-padrão do ROI chega assim a cerca de 24 pontos: −15,7 % continua compatível com um rendimento próximo de zero. Seriam precisas várias centenas de apostas de odd alta para concluir alguma coisa. O enviesamento favorito-odd alta mede-se em grandes volumes, não numa época pessoal.

Erros frequentes

  • Tirar conclusões com algumas dezenas de odds altas, cujo resultado é dominado pelo acaso.
  • Ignorar a margem: costuma ser mais alta nas odds longas, o que basta para explicar parte do enviesamento.
  • Banir todas as odds altas em vez de comparar preço e probabilidade caso a caso.

Pôr em prática com a SCANbet

Nas suas estatísticas da SCANbet, filtre por intervalo de odds para comparar acerto, limiar de equilíbrio e ROI, com o número de apostas por trás de cada número. A calculadora de significância diz se a diferença de um intervalo se distingue do ruído, e a calculadora de margem mostra a margem real dos mercados onde joga odds altas.

Perguntas frequentes

Devem evitar-se as odds altas?

Não. Uma odd alta bem avaliada pode ter valor, como no exemplo deste artigo. É só preciso saber que as margens costumam ser mais fortes e que as sequências de perdas são longas.

O enviesamento existe em todos os desportos?

Está bem documentado nas corridas de cavalos e foi observado de forma variável noutros contextos. A sua dimensão depende do mercado, do operador e da época: verifique-o com os dados dos mercados onde joga.

Porque é que os apostadores pagam demasiado pelas odds altas?

Entre as explicações avançadas estão o gosto por grandes ganhos raros e a tendência para sobrestimar as probabilidades pequenas. Os operadores têm isso em conta nos seus preços.

Referência e leituras

Snowberg e Wolfers, 2010, NBER (em inglês). Veja valor e variância e testes fora da amostra. As probabilidades com números são fictícias.