El favorite-longshot bias describe una tendencia observada en ciertos mercados: las selecciones a cuota alta pueden ofrecer rendimientos más desfavorables que los favoritos. Eso no significa que todos los favoritos sean rentables ni que haya que evitar todas las cuotas altas.
Respetar el alcance de los estudios
Snowberg y Wolfers estudian este sesgo en las carreras de caballos y examinan explicaciones ligadas a las preferencias de riesgo y a la percepción de las probabilidades. Un resultado en ese terreno no demuestra la misma intensidad en cada deporte, país o casa de apuestas.
Hay que comprobar el mercado, el periodo, las comisiones y la disponibilidad de las cuotas antes de convertir una observación en estrategia.
Comparar el rendimiento esperado
Un favorito a cuota 1,50 con un 65 % de probabilidades da 0,65 × 1,50 − 1 = −2,5 %. Una cuota alta de 5,00 con un 22 % de probabilidades da 0,22 × 5 − 1 = +10 %.
En este ejemplo teórico, la cuota alta es favorable y el favorito no. La cuota y la probabilidad cuentan más que la etiqueta.
Comparar también las fluctuaciones
La selección a cuota alta del ejemplo pierde de media 78 veces de cada 100. Una racha de pérdidas es, por tanto, compatible con un rendimiento positivo bajo la hipótesis elegida. Un porcentaje de acierto bajo no prueba un mal método, y uno alto no prueba un buen método.
A igual rendimiento esperado, las cuotas más altas pueden producir fluctuaciones más fuertes cuando los importes y las demás hipótesis son comparables.
Construir una prueba
Define tus tramos de cuotas antes de mirar los resultados. Compara rendimientos, volúmenes, margen e incertidumbre en un periodo futuro. No te quedes solo con el segmento que funcionó bien en el historial.
Ejemplo: mirar tu propio historial por tramo de cuotas
| Tramo | Apuestas | Cuota media | Acierto | Umbral de equilibrio | ROI |
|---|---|---|---|---|---|
| 1,20 – 1,60 | 180 | 1,42 | 69,4 % | 70,4 % | −1,4 % |
| 3,50 o más | 60 | 4,60 | 18,3 % | 21,7 % | −15,7 % |
Las cuotas altas parecen mucho peores. Sin embargo, a cuota 4,60, la desviación típica del rendimiento de una apuesta ronda el 184 % del importe. En 60 apuestas, el error típico del ROI alcanza así unos 24 puntos: −15,7 % sigue siendo compatible con un rendimiento cercano a cero. Harían falta varios cientos de apuestas a cuota alta para concluir algo. El sesgo favorito-cuota alta se mide con grandes volúmenes, no con una temporada personal.
Errores frecuentes
- Sacar conclusiones con unas pocas decenas de cuotas altas, cuyo resultado está dominado por el azar.
- Ignorar el margen: suele ser mayor en las cuotas largas, lo que basta para explicar parte del sesgo.
- Prohibir todas las cuotas altas en lugar de comparar precio y probabilidad caso por caso.
Ponerlo en práctica con SCANbet
En tus estadísticas de SCANbet, filtra por tramo de cuotas para comparar acierto, umbral de equilibrio y ROI, con el número de apuestas detrás de cada cifra. La calculadora de significación dice si la diferencia de un tramo se distingue del ruido, y la calculadora de margen muestra el margen real de los mercados en los que juegas cuotas altas.
Preguntas frecuentes
¿Hay que evitar las cuotas altas?
No. Una cuota alta bien evaluada puede tener valor, como en el ejemplo de este artículo. Solo hay que saber que los márgenes suelen ser mayores y que las rachas de pérdidas son largas.
¿Existe el sesgo en todos los deportes?
Está bien documentado en las carreras de caballos y se ha observado de forma variable en otros ámbitos. Su magnitud depende del mercado, del operador y de la época: compruébalo con los datos de los mercados en los que juegas.
¿Por qué los apostadores pagan de más por las cuotas altas?
Entre las explicaciones propuestas están el gusto por las grandes ganancias poco frecuentes y la tendencia a sobrestimar las probabilidades pequeñas. Los operadores lo tienen en cuenta en sus precios.
Referencia y lecturas
Snowberg y Wolfers, 2010, NBER (en inglés). Ver valor y varianza y pruebas fuera de muestra. Las probabilidades con cifras son ficticias.